นายกรัฐมนตรีคนใหม่ของอังกฤษ Liz Truss ได้ออกมาตรการลดภาษีครั้งใหญ่ และก่อให้เกิดวิกฤตค่าเงิน
หมายเหตุบรรณาธิการ 3 ตุลาคม เวลา 12:40 น. ET:สิบวันหลังจากประกาศแผนการลดภาษีสำหรับผู้มีรายได้สูงสุด รัฐบาลของนายกรัฐมนตรี Liz Truss ของสหราชอาณาจักรในวันนี้ได้ยกเลิกแผนดังกล่าว ตลาดอังกฤษในขั้นต้นปรับตัวขึ้นแต่คำถามยังคงมีอยู่เกี่ยวกับเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในระยะยาว
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สหราชอาณาจักรมีวิกฤตค่าเงินครั้งใหญ่ที่สุดในความทรงจำเมื่อไม่นานนี้ นั่นคือด้านบนของอัตราเงินเฟ้อที่ส่ายที่ธนาคารแห่งอังกฤษยังไม่ได้ควบคุมอย่างมีนัยสำคัญและวิกฤตค่าครองชีพ สถานการณ์ในสหราชอาณาจักรส่งตลาดการเงินทั่วโลกไปสู่จุดพลิกผัน แม้ว่าวิกฤตการณ์ในปัจจุบันจะได้รับแรงผลักดันจากหลายปัจจัย ซึ่งรวมถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจจาก Brexit แต่มาตรการลดภาษีล่าสุดของนายกรัฐมนตรี Liz Truss ได้ช่วยผลักดันให้ เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรตกอยู่ในความโกลาหล
เมื่อวันที่ 23 กันยายน Kwasi Kwarteng นายกรัฐมนตรีของ Truss ได้แนะนำการลดภาษีครั้งใหญ่ที่สุดของสหราชอาณาจักรในรอบ 50 ปี ประมาณ45 พันล้านปอนด์ในระยะเวลาห้าปี ที่เรียกว่า “งบประมาณขนาดเล็ก” เสนอให้ลดภาษีสำหรับผู้มีรายได้สูงสุดของสหราชอาณาจักร และประกาศการย้อนกลับของการปรับขึ้นภาษีนิติบุคคลและการเพิ่มต้นทุนสำหรับการประกันภัยแห่งชาติ ซึ่งทั้งคู่ตั้งใจจะมีผลบังคับใช้ในปีหน้า แผนของ Kwarteng และ Truss ยังลดภาษีแสตมป์ซึ่งเป็นภาษีการขายที่ดินในอังกฤษและไอร์แลนด์เหนือ เพื่อเพิ่มการซื้อบ้าน
ภายในวันจันทร์ ตลาดทั่วโลกตอบโต้ด้วยการขายสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสหราชอาณาจักร และผลักดันค่าเงินของสหราชอาณาจักรให้อยู่ที่ 1.03 ดอลลาร์ซึ่งเป็นมูลค่าที่ต่ำที่สุดเท่าที่เคยมีมาเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับขึ้นในสัปดาห์ต่อมา นักลงทุนปฏิเสธแผนเศรษฐกิจใหม่นี้อย่างมีเหตุผล ขนานนามว่า “Trussonomics” โดยอ้างอิงถึง Reaganomics ซึ่งเป็นนโยบายเศรษฐกิจด้านอุปทานที่ผ่านภายใต้ Ronald Reagan ในทศวรรษ 1980
Truss และ Kwarteng ยืนหยัดในการตัดสินใจลดภาษีสำหรับชาวอังกฤษที่ร่ำรวยที่สุดบางคน และสร้างแรงจูงใจพิเศษสำหรับองค์กรต่างๆซึ่งรวมถึงการลดหย่อนภาษีและการย้อนกลับในข้อบังคับ โดยยืนยันว่าการลดภาษีจะกระตุ้นให้เกิดการลงทุนในระบบเศรษฐกิจมากขึ้น เป็นเศรษฐศาสตร์แบบหยดในศตวรรษที่ 21 ซึ่งเกิดขึ้นท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกและต้นทุนด้านพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นงบประมาณขนาดเล็กถูกสร้างขึ้นโดยขัดกับตรรกะที่เป็นที่ยอมรับของนักเศรษฐศาสตร์กระแสหลักส่วนใหญ่และไม่มีรั้วกั้นทางการเมือง ทั่วไป เมื่อวันที่ 8 กันยายน Truss ไล่ Tom Scholarปลัดกระทรวงการคลังและเป็นข้าราชการที่ทำงานมาอย่างยาวนาน ปูทางให้ Truss ต่อสู้กับสิ่งที่เธอเรียกว่า “หลักธรรมธนารักษ์” ซึ่งเป็นมุมมองทางเศรษฐกิจกระแสหลักที่ครอบงำแนวทางภาษีและการใช้จ่ายของรัฐบาลของกระทรวงการคลัง และตามข้อมูลของ Trussมีส่วนทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ซบเซา
การยิงของ Scholar ถูกมองว่าเป็นการแสดงความสามารถทางการเมืองที่ไม่เพียงแต่กีดกันรัฐบาลของเทคโนแครตที่เคารพนับถือในช่วงเศรษฐกิจที่ยากลำบาก แต่ยังบั่นทอนความเป็นกลางของข้าราชการพลเรือนของสหราชอาณาจักรด้วย รัฐบาลยังขอให้สำนักงานความรับผิดชอบงบประมาณ (OBR) ไม่จัดให้มีการวิเคราะห์แผนอย่างเป็นอิสระตามการวิเคราะห์แผนโดยสถาบันวิจัยเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ
การลดภาษีแทบจะไม่เกิดขึ้นในเวลาที่เลวร้ายลง
สหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกและค่าแรงที่ซบเซา นอกเหนือไป จาก การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอเกินคาดจากการระบาดใหญ่ของโควิด-19 บวกกับวิกฤตการณ์พลังงานท่ามกลางฤดูร้อนที่ร้อนที่สุดเป็นประวัติการณ์และภาวะถดถอยดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้
แม้ว่าปัจจัยเหล่านี้และปัจจัยประกอบอื่นๆ มีส่วนทำให้เกิดวิกฤตค่าครองชีพในสหราชอาณาจักร แต่วิกฤตค่าเงินก็ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างแน่นอน
และค่าเงินปอนด์ที่ร่วงลงอย่างมากครั้งล่าสุด เป็นผลโดยตรงจากการลดภาษีและงบประมาณขนาดเล็กของ Kwarteng และ Truss นาย Nikhil Sanghani กรรมการผู้จัดการฝ่ายวิจัยของ Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) กล่าวกับ Vox “เงินปอนด์ทำผลงานได้แย่กว่าสกุลเงินอื่นใดในโลก” เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เขากล่าว
การลดภาษีมุ่งไปที่ผู้มีรายได้สูงสุดของสหราชอาณาจักร มาตรการใหม่ของ Kwarteng ขจัดวงเล็บภาษีเงินได้ 45 เปอร์เซ็นต์ซึ่งก่อนหน้านี้สูงที่สุดจากรายได้มากกว่า 150,000 ปอนด์ ขณะนี้ กรอบภาษีสูงสุดคือ 40 เปอร์เซ็นต์ สำหรับรายได้ที่มากกว่า 50,271 ปอนด์ ซึ่งจะช่วยครอบครัวที่ร่ำรวยที่สุดได้ประมาณ 9,187 ปอนด์ต่อปี เดอะการ์เดีย นรายงาน การเพิ่มภาษีนิติบุคคลตามแผนจาก 19 เปอร์เซ็นต์เป็น 25 เปอร์เซ็นต์ก็ถูกย้อนกลับด้วย ทำให้เศรษฐกิจประมาณ 19 พันล้านปอนด์Kwarteng กล่าวว่าสามารถนำมาใช้เพื่อ “ลงทุนใหม่ สร้างงาน เพิ่มค่าจ้าง หรือจ่ายเงินปันผลซึ่งสนับสนุนเงินบำนาญของเรา ”
กล่าวอีกนัยหนึ่ง การลดภาษีนำเงินจำนวนมากเข้าสู่เศรษฐกิจที่ผันผวนจากภาวะเงินเฟ้อ ซึ่ง วิธีการรักษาทางเศรษฐศาสตร์มหภาคโดยทั่วไปคือการทำให้ผู้คนใช้จ่ายน้อยลง ไม่มาก นักลงทุนมองว่าการลดหย่อนภาษีนั้นไร้เหตุผลและอันตรายมากจนต้องรีบขายทรัพย์สินในอังกฤษออก ไม่ว่าจะเป็นพันธบัตรหรือการถือครองหน่วยปอนด์ ซึ่งทำให้มูลค่าของสกุลเงินลดลง
“นักเศรษฐศาสตร์กระแสหลักส่วนใหญ่ไม่คิดว่านี่เป็นความคิดที่ดี” ซังกานีกล่าว “มันเป็นเรื่องยากที่จะยกกำลังสอง”
Mark Blyth ผู้อำนวยการศูนย์เศรษฐศาสตร์และการเงินระหว่างประเทศของ William Rhodes แห่งมหาวิทยาลัย Brown กล่าวว่า “ค่าเงินปอนด์ที่ลดลงคือการตอบสนองของตลาดในการตระหนักว่าความเสี่ยงที่มีอยู่ในสินทรัพย์นั้นสูงกว่าที่ชื่นชมมาจนถึงทุกวันนี้มาก ขอบคุณ Trussonomics ทางอีเมล.
การประกาศแผนใหม่ของ Kwarteng และ Truss ทำให้เกิดการขายพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งโดยทั่วไปถือว่าเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างปลอดภัย ซึ่งรุนแรงมากจนธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งเป็นธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรได้เข้ามาซื้อพันธบัตรมูลค่า 65 พันล้านปอนด์ “เพื่อ คืนสภาพตลาดให้เป็นระเบียบ” และลอยตัวโครงการบำเหน็จบำนาญของประเทศ
เหตุผลหนึ่งที่การลดหย่อนภาษีนั้นน่าตกใจมากคือพวกเขาจะได้รับเงินทุนจากการกู้ยืมเพิ่มเติม สหราชอาณาจักรมีภาระหนี้สาธารณะจำนวนมากอยู่แล้ว หากไม่มีภาษีใหม่สำนักงานความรับผิดชอบด้านงบประมาณของสหราชอาณาจักร เตือนหนี้สาธารณะจะเพิ่มขึ้นเป็น 320 เปอร์เซ็นต์ของจีดีพีของสหราชอาณาจักรใน 50 ปี เพิ่มขึ้นจาก 96 เปอร์เซ็นต์ หรือ 2.4 ล้านล้านปอนด์ในขณะนี้ ซึ่งอาจนำไปสู่การลดการใช้จ่ายสำหรับบริการสาธารณะในอนาคต
แม้ว่า Truss จะกำหนดราคาสูงสุดสำหรับต้นทุนพลังงานเมื่อต้นเดือนกันยายน เช่นเดียวกับในประเทศอื่นๆ ค่าจ้างที่แท้จริงในสหราชอาณาจักรไม่สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ Julian Jacobs นักเศรษฐศาสตร์จาก OMFIF กล่าวกับ Vox “สหราชอาณาจักรได้เห็นกิจกรรมการปะทะที่หลั่งไหลเข้ามามากมาย ไม่ว่าจะเป็นการประท้วงทางท่อ การหยุดงานรถไฟ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความซบเซาของค่าแรง” เขากล่าว เมื่อรวมกับอัตราเงินเฟ้อที่สูง ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่สูง และการกู้ยืมที่มีราคาแพงกว่า คนที่ยืนหยัดเพื่อทนทุกข์มากที่สุดคือคนที่สามารถจ่ายได้น้อยที่สุด
กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ตกลงกัน โดยออก คำสั่ง ตำหนิอย่างน่าประหลาดใจและแทบจะไม่เคยเกิด ขึ้นมาก่อน ต่อการลดภาษีเมื่อวันอังคาร ซึ่งทำให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงอีก “ธรรมชาติของมาตรการของสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความเหลื่อมล้ำ” ผู้ให้กู้ทั่วโลกกล่าว พร้อมเรียกร้องให้รัฐบาล “พิจารณาวิธีการให้การสนับสนุนที่ [มี] เป้าหมายมากขึ้นและประเมินมาตรการภาษีใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งที่เป็นประโยชน์ต่อผู้มีรายได้สูง”
สำหรับกองทุนการเงินระหว่างประเทศที่จะส่งคำเตือนที่แข็งแกร่งดังกล่าวต่อเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับห้าของโลกนั้นเป็นสิ่งที่น่าสังเกตเป็นพิเศษ โดยปกติแล้ว กองทุนจะแถลงเกี่ยวกับ “ประเทศตลาดเกิดใหม่ที่มีนโยบายที่มีปัญหา แต่ไม่บ่อยนักกับกลุ่มประเทศ G7” Adnan Mazarei อดีตรองผู้อำนวยการ IMF กล่าวกับ BBC
การลดภาษีของ Tories เป็นการเหยียดหยามอย่างลึกซึ้งและขัดแย้งกับนโยบายการเงิน
“อาจไม่เคยมีช่วงเวลาที่ดีในการลดหย่อนภาษี” ซังกานีกล่าว แต่ตอนนี้แย่มากเป็นพิเศษ นอกเหนือจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงซึ่งเกิดจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของโควิด-19 ส่วนหนึ่งแล้ว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ และราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นที่เกิดจากสงครามของรัสเซียในยูเครน แผนภาษีที่เหยียดหยามภูมิปัญญาดั้งเดิมคือ “การตอกย้ำ” โลงศพในแง่ของ ‘จะเกิดภาวะถดถอยหรือไม่”
ควาร์เต็งจะนำเสนอแผนการเงินใหม่ในวันที่ 23 พฤศจิกายน แต่ราเชล รีฟส์ นายกรัฐมนตรีเงาของพรรคแรงงานเรียกร้องให้รัฐบาลไม่ต้องรอนานขนาดนั้น “ถ้อยแถลงจากไอเอ็มเอฟนี้ควรส่งสัญญาณเตือนภัยในรัฐบาล และทำให้ชัดเจนว่าพวกเขาจำเป็นต้องลงมือเดี๋ยวนี้” เธอกล่าว
อย่างไรก็ตาม ทั้ง Blyth และ Sanghani กล่าวว่าการลดภาษีเป็นการตัดสินใจทางการเมืองล้วนๆ “ลืม Reaganomics นี่เป็นเพียงการ ‘ทุบตีและคว้า’ โดย Tories สำหรับผู้สนับสนุนของพวกเขาในขณะที่พวกเขาถูกกล่อมให้ออกจากอำนาจในทศวรรษหน้า” ไบลท์บอก Vox โพล YouGovในช่วงเก้าเดือนที่ผ่านมาทำให้แรงงานเป็นผู้นำในรัฐบาลต่อไปอย่างมั่นคง หลังจากเกิดวิกฤตการณ์ที่ผิดพลาดหลายครั้งภายใต้การนำของส.ส. ตั้งแต่ Brexit ไปจนถึงเรื่องอื้อฉาว Covid-19 ของนายกรัฐมนตรีบอริส จอห์นสัน และการลาออก ไปจนถึงค่าครองชีพและวิกฤตค่าเงินในขณะนี้ ดูเหมือนว่าผู้มีสิทธิเลือกตั้งพร้อมที่จะสนับสนุนพรรคอนุรักษ์นิยม .
ด้วยเหตุนี้ แคลคูลัสที่อยู่เบื้องหลังการลดภาษีจึงไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง และทรัสยังคงยืนหยัดในแผนของเธอ “เรากำลังเผชิญกับช่วงเวลาทางเศรษฐกิจที่ยากลำบาก” เธอกล่าวเมื่อเช้าวันพฤหัสบดีระหว่างการสัมภาษณ์สถานีวิทยุ BBC ในท้องถิ่น “เรากำลังเผชิญกับสิ่งนั้นในระดับโลก เราจะไม่เห็นการเติบโตเกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน สิ่งสำคัญคือเรากำลังทำให้ประเทศนี้มีวิถีที่ดีขึ้นในระยะยาว”
แต่การอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจที่ประสบกับวิกฤตเงินเฟ้ออยู่แล้วนั้นไร้เหตุผลและขัดกับความพยายามของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเจ็ดครั้งตั้งแต่เดือนธันวาคมเพื่อช่วยลดอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์
รายได้จากการเก็บภาษีเป็นอีกวิธีหนึ่งในการจัดการกับภาวะเงินเฟ้อ และยังให้รายได้แก่รัฐบาลเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการต่างๆ เช่นเงินบำนาญสำหรับประชากรสูงอายุและการบริการสุขภาพแห่งชาติของสหราชอาณาจักร ในทางกลับกัน รัฐบาล “ตัดสินใจ [d] ที่จะลดภาษีจำนวนมากซึ่งอาจไม่ได้กระตุ้นด้วยซ้ำ เนื่องจากความเบ้ว่าใครได้รับเงินทำให้การลดหย่อนภาษีของทรัมป์ดูเหมือนเป็นลัทธิสังคมนิยม” ไบลท์กล่าว “คนที่ได้รับเงินทั้งหมดจะไม่ใช้มันเพราะพวกเขารวยอยู่แล้ว และคนที่ต้องการใช้เงินก็จะไม่มีประโยชน์อะไร แล้วจะถูกอัดด้วยค่าพลังงานสองเท่าและค่าจำนองที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ”
มาตรการใหม่นี้ได้รับการพิสูจน์ว่าไม่เป็นที่นิยมของผู้มีสิทธิเลือกตั้งเช่นกัน ตามผลสำรวจล่าสุดของ YouGov; เมื่อวันพฤหัสบดี พรรคแรงงานมีคะแนนนำเหนือพรรคอนุรักษ์นิยม 33 คะแนน รอย เตอร์รายงาน นั่นเป็นการเลือกตั้งสูงสุดที่พรรคได้รับนับตั้งแต่ทศวรรษ 1990 YouGov กล่าวกับรอยเตอร์ และชี้ให้เห็นถึงโอกาสที่เป็นไปได้ในการคว้าอำนาจจากพรรค Tory เมื่อการเลือกตั้งระดับชาติเกิดขึ้นในปี 2024
Truss ได้ยืนยันความมุ่งมั่นของเธอต่อแผนเศรษฐกิจ และการวิพากษ์วิจารณ์ดังก้อง จากตลาดโลก ธนาคารกลาง กองทุนการเงินระหว่างประเทศ และแม้แต่ผู้มีสิทธิเลือกตั้ง จะเปลี่ยนความคิดของเธอก่อนที่จะเกิดความเสียหายมากเกินไปหรือไม่ แต่ Sanghani บอก Vox ว่า ”วิธีเดียวที่แท้จริงในการเปลี่ยนแปลงนี้คือนโยบายกลับรถ”
ไบลท์ตกลงและเรียกร้องให้รัฐบาล “หยุดการกระทำที่น่าอัศจรรย์ของการทำร้ายตนเองจาก Brexit ซึ่งสูญเสียตลาดการส่งออกในสหราชอาณาจักรที่พวกเขาอาจใช้เพื่อให้เติบโตจากวิกฤตนี้ – เพื่อลดหย่อนภาษีและลดการใช้จ่ายในรัฐในปี 1980 ที่ถูกตัดไปถึงกระดูกแล้ว นั่นจะเป็นการเริ่มต้น”
